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智通财经获悉，根据第二季度数据，摩根士丹利周三表示，苹果(AAPL.US)已经超过微软(MSFT.US)，成为其追踪的“最被低估”的大型科技股。大摩分析师Erik Woodring领导的一个分析师团队指出，这两只大型科技股的持有量在本季度结束后基本“没有变化”，与标普500指数相比，这一差距为负82个基点，而其他大型科技股为正20个基点。
第二季度，苹果公司在大摩主动投资机构投资组合中的权重下降了26个基点，至5.51%，而苹果在标普500指数的权重上升了65个基点，至7.72%，造成了2.21%的差异。大摩分析师在一份投资者报告中写道：“我们认为，这反映了苹果在市场指数中的重要权重，尤其是在7月底(年初至今)股价表现较整体市场表现超出30个点之后，以及投资者对估值差异的担忧……以及近期基本面(第四季度指引显示，营收将连续第四个季度同比下降)。”
分析师们还表示，苹果公司股票被低估的程度达到了该公司有数据记录以来的最高水平，也是自2008年以来最严重的。此外，分析师指出，尽管Mac和iPad的需求仍然“受到挑战”，但该公司受到鼓舞的是，随着iPhone的同比增长、服务收入的加速和毛利率的推动，截止至9月的这个季度可能会出现“适当的”增长。
分析师补充说:“因此，我们预计华尔街对苹果2024财年每股收益的预期将上涨5%，并预计随着增长加速，利润率(同比)扩大，以及市场普遍预期的上调，该股将表现出色。”
摩根士丹利指出，微软在主动投资机构投资组合中的权重环比上升了约66个基点，至4.6%，而微软在标普500指数中的权重为6.8%，上升了78个基点。微软是摩根士丹利在大型软件股中的首选。该公司认为，微软在公共云和生成式人工智能领域的地位，以及其整合整合解决方案、获得市场份额和超出华尔街预期的“独特能力”，都是其差异化优势。
分析师们写道:“价格上涨、外汇不利因素减弱以及运营支出放缓，都将加速每股收益在24财年的增长。鉴于过去强劲的股票表现与每股收益增长相一致，而且在软件业务以外的盈利似乎面临越来越大的压力的更广泛的市场背景下，这种动态应该会让投资者重返微软。”
相比之下，亚马逊(AMZN.US)和谷歌(GOOGL.US)在主动投资机构投资组合中的权重分别下降了10个基点和30个基点。两家公司在主动投资机构的持仓权重都比各自在标普500指数中的权重低了约20个基点。
该公司还投资了其他几只大型科技股，包括Adobe(ADBE.US)、赛富时(CRM.US)、财捷(INTU.US)、高通(QCOM.US)、英特尔(INTC.US)、博通(AVGO.US)、英伟达(NVDA.US)、甲骨文(ORCL.US)、思科(CSCO.US)和IBM(IBM.US)。在主动投资组合权重有所上升的股票包括Adobe、博通、英伟达、甲骨文、思科和IBM。相反，赛富时、财捷、高通和英特尔都出现了连续下滑。
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质检
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