铂、钯期货是广州期货交易所未来规划上市品种中的重要组成部分。6月28日，在2023上海铂金周暨中国铂族金属市场峰会上，广州期货交易所商品事业部总监助理陈宣辰分享了广期所铂、钯期货合约草案设计情况，并邀请业界专家、企业建言献策，以对合约进一步修改完善。
中国版铂、钯期货合约长啥样？
【资料图】
我国是全球最大的铂族金属消费市场和进口国。作为新能源、新材料行业的“维生素”，以铂金为代表的铂族金属应用日趋广泛，战略地位凸显。虽然此次披露的合约设计仍处于初期的草案阶段，但中国版铂金、钯金期货依然备受海内外市场关注。
在交割品规定方面，陈宣辰介绍，铂金和钯金的形态有两种，主流形态是金属锭，还有一种是海绵状。国际上大部分交易所只允许金属锭进行交割，中国版合约把锭和海绵状都纳入到交割范围内。
“铂金大概20%以海绵状存在，钯金海绵状占比超过70%。纳入后，可以更大范围之内发挥期货服务实体经济的功能，更大规模地服务企业。”陈宣辰表示。
在纯度要求方面，陈宣辰介绍，品质纯度要求不低于99.95%，微量元素必须符合国标的要求。交易单位是每手1000克，按照2023年的均价来计算，大概每手铂金、钯金合约的价值分别为23万元和39万元。按照5%的保证金来计算，大概每手合约是1万元-2万元左右的保证金。最小变动价位0.01元/克。
合约月份是1-12月。报价单位是元/克。最后交易日、最后交割日分别为合约交割月份的第10个、第13个交易日。
交割方式是实物交割，具体交割模式，有仓库交割和厂库交割两种。厂库交割的方式方便买方直接与生产企业沟通个性化需求，增加交割灵活性，在供需紧张时缓解市场仓单压力。同时，广期所还实行了品牌管理。“如果只有符合质量标准的货不可以进行交割，还需要交易所认定的品牌才可以。”陈宣辰表示。
交割单位是6000克，意味着至少需要持有6手合约，才能够进入到交割。“考虑到国际上流通的锭的主流规格是1-6公斤，这样设置，最大的锭也可以交割进来。”陈宣辰说。
交割规格及溢短是按照不同的形态分别规定的。陈宣辰介绍，对于锭组成的仓单，溢短不能超过±10%，每块锭的重量不得低于500克。对于海绵铂、钯，溢短不能超过±0.1%，每一桶海绵的重量不低于1000克。
每日涨跌板和保证金分别是4%和5%。交割月份涨跌停板幅度设为6%，便于及时反映现货市场变化、释放交易风险。“这是最低的水平，实际上我们可以根据市场行情上浮一些或者执行不一样的水平。”陈宣辰表示，据测算，4%的涨跌停板基本上能够覆盖绝大部分现货价格的波动。
陈宣辰表示，这次介绍的铂金、钯金期货合约方案仍是早期草案，处于早期研发时期，并不代表最终上市的状态。广期所将深入调研，深入掌握铂、钯现货市场特点，广泛听取业界意见，充分借鉴国内外已上市相关品种的成熟经验，针对重点难点问题进行专题研究，做好期货合约规则设计，把促进铂、钯服务绿色发展放在更突出位置。也希望各界继续支持广州期货交易所的研发工作，共同推动铂金和钯金期货早日上市。
翘首以盼 业界期待对冲工具
铂族金属在汽车、环保、石油化工、玻璃、医药、电子、航天军工等工业领域不可或缺，且需求旺盛。业界对中国版铂、钯期货翘首以盼，期待已久。
“中国版铂、钯期货上市后，有利于形成价格发现机制，将有力地推动我国铂钯金属市场的发展。”中国工商银行贵金属业务部副总经理赵文建表示，目前，我国市场上铂族金属的对冲风险工具是缺失的。银行在开展相关业务时，要到境外去对冲相关的市场风险或者风险对冲后再受理。
甘肃金川百德金贵金属有限公司董事兼总经理曹火炬表示，中国版铂钯期货，是行业企业一直期待的。在铂族金属市场，在国内没有对冲平台，如果到国外的话，既有汇率风险，也受资金限制，特别对小企业，成本比较高。
英美资源集团亚太区贵金属首席分析师曲艺表示，广期所的成立是令国内铂族金属市场为之振奋的。希望铂钯期货推出后，可以为市场提供更多的流动性。作为境外企业，英美资源更关注境外的铂族金属市场交易参与者如何参与其中。
贵研铂业股份有限公司副总经理杨涛表示，借助期货工具，一方面可以实现套期保值，降低原料价格波动的风险；另一方面，可以保值增值；同时，还可以增加流动性，尤其是像铂钯这类小金属品种，流动性是非常重要的。贵研铂业也将努力参与其中，帮助铂钯期货早日落地。
关键词：
质检
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