穆迪周二表示，意大利是其覆盖的唯一一个面临失去投资级评级风险的国家。包括Kelvin Dalrymple和Scott Phillips在内的穆迪分析师表示：“意大利目前是唯一一个评级为Baa3、前景为负面的主权国家。”“增长缓慢和融资成本上升可能进一步削弱意大利的财政状况。”据悉，Baa3评级比垃圾级高一级。
穆迪将于5月19日对意大利进行下一次信用评估。自去年8月以来，意大利的前景一直是负面的——这是对该国的一种特别悲观的评价。而就在6个月前，意大利总理乔治娅•梅洛尼（Giorgia Meloni）领导的执政联盟上台。
相比之下，标普全球评级上周确认意大利BBB评级，前景稳定。惠誉评级也持类似观点。
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穆迪的分析师表示，意大利在实施旨在重振其增长潜力的关键改革方面面临“更大的风险”，分析师还提到与接受欧盟复苏基金资金有关的措施。
这番言论提醒人们，意大利今年在债券市场上的轻松处境可能会被打破。过去一个月，意大利10年期国债较更安全的德国国债的利差窄幅波动，目前为187个基点，低于2022年末的250个基点。
最近对意大利国债的看涨情绪源于较为平静的政治时期、意大利政府宣布了财政审慎的目标以及欧洲央行的反碎片化工具。
被降为垃圾级将削弱意大利国债对投资者的吸引力。
但这不会影响意大利参与欧洲央行的债券购买计划，因为只要四家主要评级机构中至少有一家将意大利评为投资级，意大利政府债券就符合资格。
穆迪报告发布后，意大利债券几乎没有变化。
下一个“堕落天使”？
意大利政府最近公布的预算令赤字和债务保持在下降的轨道上，同时计划继续投资于经济，这受到了分析师的欢迎。
然而，意大利的借款超过了产出的140％，而经济增长仍处于历史低迷状态。意大利在分配和使用欧盟复苏基金资金方面也受到了更严格的审查。它可能无法在2026年的最后期限前完成一些解锁资金所需的项目。
穆迪表示，自1995年以来，已有28个国家成为“堕落天使”。其中，只有12个国家成功回到投资级评级，所用时间从3年到14年不等，整个过程涉及“重大变革”，包括改善制度和加强政府财政。
高盛周一也发表了悲观看法。该行策略师建议做空意大利债券，并预计到年底，这些债券与德国债券的利差将跳升至235个基点。
标普则持更乐观的看法。该评级公司表示：“稳定的前景反映了我们的预期，即意大利政府债务占GDP的比重将在2023-2026年下降，因为在欧盟投资、外部需求和稳定的贸易条件的支持下，明年经济增长将加快。”“这一评估与关键改革实施出现逆转的风险相平衡。”
本文源自：智通财经
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